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李志林新华社不再发声为何5000点上才现慢牛

发布时间:2021-01-25 14:41:48 阅读: 来源:岩棉板厂家

李志林:新华社不再发声 为何5000点上才现慢牛

在5月28日500多点大暴跌当晚,新华社在表态“适度调整会使牛市走得更远”,“6月股市将走慢牛行情”之后,至今没有再发声音。而市场的多空双方的舆论却在激烈的较量,6月以来股市不再是一种声音占主导。这也是促成慢牛走势的市场原因。

===本文导读===  李志林:新华社不再发声 为何5000点上才现慢牛

投资者老牛:下半年快牛变慢牛  叶檀:央行传递慢牛信号 未来下跌后很快反弹  ===全文阅读===  李志林:新华社不再发声 为何5000点上才现慢牛   本周上证指数从5023-5166点,涨2.8%;深成指从17649—18098点,涨2.5%;中小板从17712—18325点,涨3.46%;创业板从3885—3899点,涨0.36%。无论是日、周涨幅,还是成交量,或是投资者的感觉上,都不再是以往的快牛、疯牛,而是典型的慢牛走势。  为什么管理层和新华社从3000点开始就不断呼吁的慢牛,市场都置之不理,总是反其道而行之?为何5000点之后,新华社不再发声音了,而市场却悄悄出现了慢牛走势?我以为主要有以下几个原因。  1、市场上升到一定的空间位置使然。  从去年7月22日2049点开始的牛市,到11月21日2486点,曾经走了4个月的慢牛。那是因为,历经6年熊市的市场多数人并不承认牛市已经到来,而只是熊市反弹,高度不会超过2500点。随后,央行的突然降息,市场便陷于亢奋状态,只用了5个交易日,就冲破了3000点,到3404点,是第一次快牛疯牛走势。  之后,新华社发文抨击“疯牛”和“高杠杆神话”,以及管理层查处两融违规,导致市场走了2个多月的慢牛行情。但当冲破了2009年3478点高点之后,市场迅速攻克了4000点大关。再次出现“疯牛”。  4000点之上,市场普遍感到胆怯,很多人都准备“刀枪入库,马放南山”了。是新华社和人民日报连续发文称:“4000点合理”,“4000点估值只在半山腰”,“4000点是新的历史起点”。于是,市场,再现疯牛走势,只用了1个半月的时间就冲上了5000点。度,涨幅达1.5倍,并在空间上,处于“夹板”状。下有4000点“新的历史起点”的强大底气,上有2007年历史高点6124点作为“天花板”,此位置上要想大幅快速上冲和下跌,都很困难。  2、供求关系有了较大改变。  在2000—3000点时,每月发行新股11—12家。在3000-4000点,每月发行新股20家左右。在4000-5000点,每月发行新股再增加到30家左右。  但是在5000点上方,管理层改为每月发行两批新股,发行45家左右,并且还启动了中国核电、国泰君安等融资超300亿的大盘股打破排队顺序,提前上会过会、发行上市。  管理层通过高节奏的供给频率,在一定程度上烫平了市场波动的幅度。这对市场慢牛走势的形成,起了重要的调节作用。  3、两大官媒不再发声,市场多空分歧加大。  从去年7月到今年5月,新华社、人民日报两大官媒,隔三差五就发表重要文章,甚至出现一个晚上发三、五篇的情况。以此统一上亿股民的多头思维,鼓励上亿投资者在慢牛的走势中积极做多。这应该说是本轮牛市能走得比较流畅的一个重要因素。  但是,在5月28日500多点大暴跌当晚,新华社在表态“适度调整会使牛市走得更远”,“6月股市将走慢牛行情”之后,至今没有再发声音。而市场的多空双方的舆论却在激烈的较量,6月以来股市不再是一种声音占主导。这也是促成慢牛走势的市场原因。  4、市场对“三炒三不炒”日益达成共识。  以往每次快牛、疯牛走势的形成,都是因为“三炒”,即炒权重股、炒大盘股、炒周期性传统产业股所形成的,从而导致指数暴涨,随后暴跌。  经过“5.28—5.29”、“6.4—6.5”两次几百点的大暴跌之后,市场终于在追求指数大涨的迷梦中清醒过来,将“三炒”变成了“三不炒”。于是,石化双雄、16只银行股群体、十几只券商股群体,以及有色、钢铁、煤炭、水泥等周期性行业板块,通常只是“一日游”,便偃旗息鼓,不再有人问津。相反,市场尊崇另一种“三炒”,即炒改革重组、炒转型升级、炒新兴发展。6月股市着重炒有外生成长性的国资改革、民企资产重组、转型升级这三类股票,这是看到了下半年牛市的新的推动力、新的市场热点、新的财富滋生地。  5、走慢牛体现了市场的深远考量。  一是股市涨幅上的考量。从去年7月22日至今,本轮牛市已走了10个半月,各指数的涨幅均不小,特别是创业板、中小板如此惊人的涨幅,不免让人多一份谨慎。即便是涨幅略小的上证指数和深成指,也涨幅超全球股市,不能走得太快了。  二是资金面上的考量。券商的两融是与其资本金挂钩的,眼下2.4万亿已经封顶。如果5000点上方继续走快牛,就不能指望更多的融资盘进来了。  三是时间上的考量。考虑到现在离历史高点6124点只有1千点不到的距离,同时10月底《证券法》修改完毕后,将实行新股发行注册制。因此,市场各方务必要对5000-6000点的应走较长时间慢牛取得共识,为注册制后的市场预留空间。  6、指数走慢牛更有利于市场新热点的凸现。  指数走慢牛,更有利于国资改革股、资产重组股、转型升级股、新兴产业高成长股吸引市场眼球,使市场热点集中,财富效应更加明显。  本周国资改革概念股和资产重组股走得最为强劲。光明乳业连续4个涨停,刺激了同样纳入上海国资流动平台的纺织集团下属上市公司放量走高。周五中国重工的停牌,也带动了军工股改革概念股涨停一片。  国泰君安和招商证券均发布研究报告认为,5000点上牛市的推动力,以及将大爆发的热点,就是国资改革和资产重组。(来源:金融投资报)

投资者老牛:下半年快牛变慢牛  在私募投资圈内习惯被称为“投资者老牛”的北京晋商汇富资产管理中心执行合伙人刘敬,日前接受中国证券报记者采访时表示,下半年A股市场将延续震荡向上的牛市格局,但在沪指冲上5000点之后个股分化会加剧:一些代表新兴产业方向的股票会不断走高,但是部分缺乏业绩支撑、价格被大幅炒高的股票将出现价值回归。  对于目前投资者普遍关注的股指上了5000点后,会否发生类似2007年“5·30”大跌后风格转换的问题,刘敬肯定地表示,市场不会简单重复上轮牛市中“5·30”大跌后大盘周期股大涨、小盘股大跌的转换。当时煤炭、有色、钢铁、地产等强周期股正处于行业景气高峰期,相关上市公司盈利处于巅峰期。但是时过境迁,现在这些行业大多产能严重过剩、亏损累累,已经不具备持续大幅上涨的动能。与此相反,以创业板、中小板为代表的部分新兴行业公司符合当前国家经济转型、产业结构调整的方向,也是本轮“改革牛”的核心主线。下半年,创业板、中小板以及主板中符合国家产业政策调整方向的中小市值股票,仍然会受到资金追捧而不断走高。当然,这里面个股分化会非常严重,部分估值过高的股票泡沫会被刺破。  展望下半年,刘敬认为A股市场将由“快牛”变“慢牛”,股指会震荡向上。“只要国资委等重要大股东不大规模减持股份,中国石油、中国石化等权重指标股走势会相对平稳,指数就会呈现缓慢上涨格局。”  刘敬表示,上半年创业板表现最好,下半年中小板以及主板中符合国家产业政策方向、科技含量高的公司会持续走高。他相对看好绿色建筑,他表示,在国家实施“一带一路”战略下,目前正大力推进沿线国家、地区交通基础设施建设。在修建大量铁路、公路、机场的同时,下一步肯定将建设大批火车站、汽车站、候机楼等设施,而这需要大量钢结构材料。“钢结构上市公司表面看属于钢铁加工行业,但作为绿色建筑的推动者其实是科技含量很高的新兴产业。”  目前我国钢铁产能过剩严重,这给钢结构建筑行业带来很大的发展机会,现在很多新兴城市建设都在大力推广使用钢结构。在国家治理雾霾、加强环境保护的背景下,作为绿色建筑的钢结构颠覆了传统意义上的建筑施工,因为其施工过程没有水泥、沙子,从而减少了污染。  “投资股市就是投资未来,看好钢结构板块上市公司的发展潜力。”刘敬表示,实际上,去年钢结构板块整体就领先于大盘启动,不过在前期大盘“快牛”过程中被淹没了。但在沪指站上5000点、个股分化加剧的情况下,钢结构板块个股表现值得期待。  刘敬表示,他从来只投资自己熟悉和看懂的行业与公司,对于像今年处于所谓“风口”上的互联网+等热点,由于自己不熟悉、不好把握而不会参与。他的投资思路是不追逐市场短线热点,虽然其所投资标的当时并不是市场热点,但是随着被越来越多的投资者认可,过段时间后会慢慢变成市场热点。  这也就是刘敬反复强调的钓鱼理论:水面钓鱼,山上放鹰,即低位买价值低估股票,涨到高位后卖出。通过坚持这一理论,刘敬近两年实现了10倍的收益率,这从其向记者展示的交易账户和微博中得到了证实。其中,他在2008年3月中国石油破发、大盘在3700点左右时新开的一个账户,一直重仓持有按钓鱼理论选出的股票,至目前收益率已超过20倍。“正如巴菲特长期重仓持有看好的公司股票,不会分散投资太多股票,这样才会取得相对较高的收益。”  作为一名成功的投资者,刘敬经常在他的微博中结合自身投资经历进行投资者教育,帮助散户投资者运用钓鱼理论树立正确的投资理念和良好的投资习惯。最近刘敬正在发行一期新产品,他表示,由于当前市场非常火,在赚钱效应下产品销售相对容易,一些以前做房地产等实业的高端客户转而认购产品。(来源:中国证券报)

叶檀:央行传递慢牛信号 未来下跌后很快反弹     股市巨震,证监会说得不多,“央妈”说得较多。  证监会在5月29日的例行新闻发布会上,对近期股市的剧烈波动只字未提。5月28日的暴跌,可能是对投资者的有意风险教育,将监管层降低融资杠杆率,打造健康“慢牛”的信号明确地传达给投资者和市场。  5月29日,央行发布《中国金融稳定报告(2015)》,这份报告是央行对于金融行业的总体判断,并不是针对上周的股市震荡。  上述报告不仅明确力推战略新兴板,还表示今年将推动资本市场发展。比如,积极稳妥推进股票发行注册制改革,不断深化行政审批制度改革。研究制定证券监管部门权力清单、责任清单,探索制定负面清单,逐步探索建立事中事后监管新机制。  《证券时报》评价称,“(上述报告)给股市发展改革定下了基调”,市场化加风险防控、提高双向开放水平值得关注。  慢牛的关键之一是去高杠杆。申万宏源29日发布公告称,从6月1日起暂停中国平安融资买入,何时恢复另行通知。另据报道,齐鲁证券也把中国平安调出了融资标的。  券商纷纷采取上调保证金比例等行动,主动控制两融业务风险。5月26日,海通证券官网通知称,自5月28日起将全体信用客户的融资(券)保证金比例上调5%。广发证券于5月26日起将融资融券业务标的证券的融资保证金比例由70%上调至75%。5月28日,长江证券、国信证券和招商证券也纷纷加入,上调两融业务保证金比例5%。  从6月1日开始,沪深两市将迎来今年以来的第七批23家企业的首发,包括近4年募资规模最大的中国核电,预计将冻结资金高达8万亿元。本轮新股发行将对市场资金面产生较大影响。随着战略新兴板等的推出,市场发行量还将进一步上升。  资金市去杠杆、新股供给增加以及部分板块估值过高导致近日股市震荡加剧。  瑞信最新研报指出,回归模型表明A股超买达到23%,被严重高估。到2015年底,以美元计价A股有15%的下行风险。  民生证券报告预测,以中国核电为首的23只新股的资金冻结规模将达8.3万亿元。此外,5月以来有602家上市公司遭大股东减持,减持市值约1489亿元。  6月1日,媒体援引消息人士称,中国央行近期针对特定银行进行了PSL(抵押补充贷款)操作,本次PSL利率降至3.1%,旨在支持实体经济。但根据央行微博透露的信息,具体规模远没有外界传的那么庞大。  从去年拨付给国开行的PSL利率为4.5%,到这次利率的3.1%,大幅下降。民生证券指出,PSL属长线资金,一方面可以补充外汇占款留下的基础货币缺口,另一方面可降低特定领域(过去经济发展薄弱环节)的融资成本。  虽然央行此次没有全面降息,但试图引导利率下降。国务院发展研究中心金融研究所所长张承惠表示,当前实际利率已经升至2008年来最高点,“今年一季度工业利润同比下降了2.7%,如果说按照平均贷款利率6.58%来计算,企业大概今年需要支付5万亿元的利息,按实际利率水平来算恐怕要达到8万亿元,而2014年企业利润还不到6.5万亿元,企业压力巨大。”  市场分析人士认为,虽然PSL利率下调至3.1%,但只针对于特定机构(以国开行为主).  招商证券6月1日的报告指出,在利率方面,中国出现了短端流动性的极度宽松和中长端国债利率不跌反涨的矛盾,央行被迫以较小的定向正回购方式回笼流动性,压低中长端利率,但降低整体融资成本的压力并未减小。  央行动作给予市场明确的信号,未来只会更加宽松而不会紧缩,加上市场期盼外资、社保资金等进入,股市下跌后很快反弹。或许未来股市还会多次出现震荡,但也会维持市场底线的信心。(来源:每日经济新闻)

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